受化妆品市场暴利驱动中国电子第一街变身美

10月24日，因打造“故宫口红”而一炮而红的华熙生物科技股份有限公司(以下简称“华熙生物”)启动登陆科创板的网上网下申购。近年来，我国化妆品市场增长迅猛，且毛利率水平傲视群雄。

这块“肥肉”引得明星、网红、上市公司等各路人马的垂涎：美国歌手蕾哈娜创立彩妆品牌并进驻中国市场；中国电子第一街深圳华强北转型成“代购”云集的美妆城；药企片仔癀的化妆品业务成为其上半年业绩最大亮点……

从海外市场经验来看，化妆品行业是诞生大市值龙头公司的摇篮。长期来看，存活下来的大化妆品集团都是长牛股，其中不乏百倍股。在这个网红经济上行的时代，我国化妆品企业迎来了因渠道变革而带来的弯道超车时机。

电子第一街变美妆城

深圳的华强北，被称为中国电子第一街，扬名海内外。在电子产品时代，各种翻新机、高仿机、组装机充斥着华强北的每一个角落，缔造了无数个百万富翁神话。随着电子行业的遇冷，如今美妆产业成为华强北新的转型方向。

周末，证券时报记者来到华强电子世界，即使在客源高峰时段，卖数码产品的地方也是门可罗雀，而且相比国人，外国消费者的面孔反而更多一些。记者随机采访了几位外国消费者，发现他们均是游客。他们告诉记者，在外国旅游论坛里，到华强北买便宜的电子产品是来深圳游玩的必去项目之一，所以过来“淘货”。但是当记者询问其体验时，对方说种类确实琳琅满目，但似乎没有想象中便宜。

针对此事，记者采访了几位卖电脑和二手手机的商家，他们均表示不是不想降价，而是利润太薄。“当年价格不透明，可以随便报价。如今网上随便都可以查到更低的价格。而我们的租金一直在涨，生意越来越不好做。”其中几位店主表示，大概从去年开始，手机类电子产品利润缩水严重，很多卖“山寨机”的店主都转行去卖化妆品。

在华强北步行街的另一头，昔日做山寨手机而扬名的明通数码商城则是热火朝天。虽然依旧保留着数码城的字样，但是商城外墙四处可见悬挂的美妆招商广告。在明通的门口处，堆积如小山似的快递在接连不断地运来运走，胶带撕裂的打包声音此起彼伏。走进商场内，与冷清的华强电子世界成鲜明对比，记者仿佛置身于几年前的香港商场：到处是拉着行李箱四处拿货的“水客”，行色匆匆地穿梭于商户间。

每个档口的商户也都摆着成堆的纸箱和厚厚一打待发出的快递单，店家们都在快速地填写发货单，计算器按键在不停发出声响，像数码城的店主那样热情地向路人招揽生意，他们完全不抬头看外面一眼。展柜上全是国际大牌的爆款化妆品，当记者询问价格时，发现其大部分商品的售价仅是专柜的三分之一，这样的价格不仅比香港的专柜便宜，也比机场免税店便宜很多。如此廉价且大量的国际大牌“爆款”，难免让人怀疑其商品来源。

“我们的货源是欧洲专柜的供应商，”一位店家向记者强调，“保证是正品。”但是当记者想要看一下商品的来源票据或者品牌授权书时，该店家进行了推脱，拒绝出示。记者又随机走访了几家化妆品商户，均遇见了类似的说辞和遭遇。这些店家告诉记者，目前全国的“代购”都是在华强北这里拿货，他们同时也都帮“代购”们直接寄货到消费者手里，不用中间环节的“代购”们再发一次快递。“你想把寄件地址填成哪里都可以，他们(消费者)不会发现是从华强北寄出的。”某位店家对伪装成“代购”的记者如是说。

证券时报记者随后又以新人的身份和商场里几位“代购”聊天，询问如果发的是假货，客户找上门怎么处理。一位“代购”说：“这些商家写着‘支持专柜验货、假一赔十’，有问题就找他们(美妆城商家)。”另一位“代购”透露给记者：“大部分人嫌麻烦，不会去专柜验货。而且化妆品的柜姐(专柜销售人员)都不怎么理人，根本不会给验。”

在定价方面，一位“代购”告诉证券时报记者，以美国知名彩妆品牌Nars的腮红为例，国内专柜的价格是元，她从华强北拿货的价格是元，她卖给客户是元，算上邮费10块左右，利润率可以达到50%。多位“代购”告诉记者，通过他们的大致估算，华强北这些化妆品商户的利润率达到30%左右。

暴利驱动市场猛增

化妆品市场的火爆背后反映的是收入增速的滑落和心理落差的补偿。经济回落过程中，体现在人均可支配收入的减少，人均可支配收入的回落进而影响居民的消费支出。但当汽车、住房等昂贵支出回落时，居民手中的余钱可以用于消费那些“不那么昂贵、也不那么必要”的消费替代品，这也就是经济学中有趣的“口红效应”。

华强北美妆城的火热和暴利是国内化妆品市场的缩影之一。目前，中国化妆品市场是全球化妆品行业发展最快的市场之一。

根据欧睿咨询统计，-年国内化妆品行业市场销售额年复合增长8.7%，其中彩妆市场年均复合增速达到15.4%，同期全球化妆品市场增速为0.9%。年国内化妆品行业市场规模达到亿元，同比增长12.3%；其中彩妆市场增速从年的13%进一步提升至年的24.3%，增速呈现进一步加快的趋势。

从海外化妆品集团近年来在亚洲市场收入增速来看，雅诗兰黛集团-财年亚太市场按照固定汇率计算的收入增速达到25%，是6年以来最快增速；欧莱雅集团亚洲市场有机增速在年达到24%，是近10年以来最快增长；在中国的销售收入增速在高基数上达到33%的高位，创14年来增速巅峰。

中国化妆品市场这块“肥肉”引得各方跨界

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