一家中型券商即将诞生173亿定价竞拍太

来源：财联社

　　原标题：一家中型券商即将诞生？17.3亿定价竞拍太平洋11%股权，华创证券拿下大股东地位，合并后如何业务互补？看合并排名

　　财联社5月27日讯（记者高艳云）兜兜转转，华创证券合并太平洋证券或再现曙光，太平洋证券大股东股权拍卖被华创证券一举拿下。

　　5月27日上午10：00，北京产权交易所显示，华创证券以17.26亿元竞得太平洋证券7.44亿股权。

　　上述7.44亿股权由太平洋证券第一股东嘉裕投资持有，占公司总股本的10.92%。太平洋证券此前表示，若本次司法拍卖并过户成功，将导致公司第一大股东发生变更。

　　若二者合并，则合并后的新券商行业排名将大幅提升。以两家券商去年经营数据合并计算，二者去年营收之和将达到53.78亿元，位居上市券商第27位，超过东兴证券，位居国元证券之后；二者去年净利之和将达到13.04亿元，在上市券商中排名第31名，位居华安证券与西南证券之间。经纪、投行、资管、信用、投资各业务条线在上市券商中排名分别提升至第22名、第25名、第20名、第32名、第23名。

　　受上述事件影响，两家券商受到二级市场投资者追捧，今日上午接近10时左右，太平洋证券冲至盘中高位，涨幅7.04%，上午以1.76%涨幅报收；华创阳安早盘一度大涨6.88%，午盘收涨4.03%。

　　拍卖历时一天，仅华创证券一家参与

　　本次拍卖竞价周期1天，从5月26日10点至27日10点，最终仅有一家机构即华创证券报名，该机构在拍卖结束9：42出价，出价为起拍价17.26亿元。

　　此次拍卖定价系按照股票市场价值（年3月24日至年4月22日收盘价均价），即2.90元*总股本*80%作为起拍价。由此，太平洋证券10.92%股权的起拍价为17.26亿元。

　　4月25日，太平洋证券发布股东所持股份将被司法拍卖的提示性公告，即公司第一大股东嘉裕投资所持本公司股份将被司法拍卖。

　　关于股份拍卖原因，太平洋证券表示，因股权转让纠纷，华创证券以嘉裕投资为被告向法院提起诉讼。因嘉裕投资未按判决要求按期偿还华创证券保证金、利息等相关费用，华创证券向法院申请强制执行。

　　上述7.44亿股权由太平洋证券第一股东嘉裕投资持有，占公司总股本的10.92%。太平洋证券表示，若本次司法拍卖并过户成功，将导致公司第一大股东发生变更。

　　同时，太平洋证券指出，本次司法拍卖尚处于公示阶段，后续将涉及竞拍、缴款、相关部门核准、法院裁定、股份变更过户等环节，最终是否拍卖并过户成功存在不确定性。

　　华创证券曾谋求并购太平洋证券

　　华创证券曾一度计划谋求合并太平洋证券，但因多方原因最终未能成行，15亿元保证金也未能被并被嘉裕投资如数奉还。

　　年11月，华创证券与嘉裕投资签署了《关于太平洋证券股份有限公司之股份转让协议》及《关于太平洋证券股份有限公司之表决权委托协议》。协议如果获得履行，华创证券将获得太平洋证券5.87%的股权和5.05%的委托表决权，并成为其第一大股东。

　　上述交易并未顺利推进完成。年6月，华创证券与嘉裕投资于年6月3日签署协议终止交易。

　　华创阳安表示，自年新冠疫情暴发后，审计现场工作难度较大，且嘉裕投资未能有效协调、组织、配合，导致尽调工作未能充分开展，审计程序不能有效执行。双方对初步尽调发现事项未能达成一致意见，且交易期间太平洋证券曾发生合规风险事件。

　　年11月18日至11月21日，华创证券累计支付15亿元保证金，其中8.99亿元最终流向招商证券，专项用于代嘉裕投资偿还股票质押款本息（含罚息）。

　　由此，华创证券以嘉裕投资所持7.44亿股股份为其15亿元保证金的追回，展开行动。

　　嘉裕投资共持有太平洋证券7.44亿股，其中5.81亿股股票已质押给华创证券，为15亿元保证金提供担保；3.49亿股股票被华创证券通过诉前财产保全实施冻结。

　　之后，华创证券向北京市二中院就此次股权转让纠纷提起诉讼。

　　去年10月，北京市二中院判决嘉裕投资向华创证券偿还保证金15亿元及利息、违约金，并支付诉讼保全责任保险费等，华创证券对嘉裕投资持有的太平洋证券5.81亿股拍卖、变卖所得价款在债务范围内享有优先受偿权。

　　若合并则行业排名大幅提升

　　华创证券17.26亿元竞得太平洋证券7.44亿股权事项，引起市场对二券商未来合并的遐想。

　　首先，以营收和净利润两个指标来看。

　　华创阳安年年报显示，报告期内，全资子公司华创证券实现营业收入37.48亿元，同比增长16.34%；净利润11.83亿元，同比增长66.07%。

　　太平洋年年报显示，在年实现营业收入16.30亿元，同比（较上年同期）增长39.16%；实现归母净利润1.21亿元，扭亏为盈。

　　将华创证券与太平洋证券去年业绩数据累加，二者去年营收之和将达到53.78亿元，位居上市券商第27位，超过东兴证券，位居国元证券之后；二者去年净利之和将达到13.04亿元，在上市券商中排名第31名，位居华安证券与西南证券之间。

　　两家券商各业务条线去年净收入的加和情况为，经纪业务净收入之和为16.84亿元，上市券商该业务排名提升至第22名；投行业务净收入之和为5.65亿元，上市券商该业务排名提升至第25名；资管业务净收入之和为2.67亿元，上市券商该业务排名提升至第20名；信用业务净收入之和为3.01亿元，上市券商该业务排名提升至第32名；投资业务收益之和为17.78亿元，上市券商该业务排名提升至第23名；其他净收入之和为2.87亿元。

　　此外，华创证券与太平洋证券两家券商净资产之和为.06亿元，总资产之和为.99亿元。

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