股市大幅度下跌三大保险公司一季度投资上

众所周知，保险公司收入主要两大部分组成，一部分是保费收入，另外一部分就是投资收益，而今年以来，由于利率下行，净投资收益率出现不同程度下降，而股市大幅度下跌，更是让保险公司有点“关灯吃面”的意思。

由于一季度投资收益大减，中国平安、中国人寿、太平洋保险年化总投资收益率同比分别下降34.78%、39.75%、19.57%，导致三大保险公司营收和净利润出现大幅度萎缩。

中国平安“亏了”亿

中国平安第一季度营收.4亿，下降了10.1%，归属于母公司股东的净利润.58亿，同比下降24.1%，平安将此归结为资本市场波动影响。

去年第一季度，中国平安保险资金投资组合规模达3.78万亿，净投资收益为.2亿，总投资收益为.07亿。年化净投资收益率为3.5%，年化总投资收益率为3.1%。

截至今年3月31日，中国平安保险资金投资组合规模近4.1万亿元，较年初增长4.6%。第一季度，保险资金投资组合年化净投资收益率为3.3%，年化总投资收益率为2.3%，分别比年下降了0.2%和0.8%。

总投资收益率降幅34.78%！

从整个平安集团来看，投资收益+公允价值变动损益+汇兑损益+资产处置损益+其他收益，一季度为-.33亿，去年同期为.87，意味着此项收入减少了.2亿。

中国平安投资收益情况（来自中国平安一季报）

国信证券认为中国平安净投资收益率较低，利差损风险在积累，第二季度绝对收益仍存不确定性。

中国人寿“亏了”亿

一季度，中国人寿营收.77亿，下降了8%，归属于母公司股东净利润.78亿，下降了46.9%。由于资本市场出现较大回撤，公司投资收益承压。

年第一季度，中国人寿投资资产达.81亿元，实现总投资收益.58亿元，简单年化总投资收益率为3.88%；净投资收益为.14亿元，简单年化净投资收益率为4.00%。而去年第一季度，中国人寿总投资收益率为6.44%，净投资收益率为4.08%。

这意味着今年一季度总投资收益率比去年下降了2.56%，降幅39.75%。

统计中国人寿的投资收益+公允价值变动损益+汇兑损益+资产处置损益+其他收益，一季度为.36亿，去年同期为.84，意味着此项收入减少了.48亿。

中国人寿投资收益状况（来自中国人寿一季报）

中泰证券认为，权益市场大幅度下降，长期无风险收益率持续大幅度下行，中国人寿仍然存在一定投资风险。

太平洋保险“亏了”96亿

太平洋保险一季度营收.54亿，下降了3.1%，净利润54.37亿，下降了36.4%，净利润下降的主要原因也是投资收益减少。

年一季度末，太平洋保险投资资产.62亿元，较上年末增长3.0%。一季度，投资资产年化净投资收益率为3.7%，同比下降0.2%；年化总投资收益率为3.7%，同比下降0.9%，降幅为19.57%。

从太平洋保险合并利润表中看，其投资收益+公允价值变动损失+汇兑损失益，今年一季度为.34，而去年一季度为.86亿，今年一季度减少了96.52亿。

太平洋保险投资收益状况（来自太平洋保险一季报）

光大证券认为，考虑到公司一季度投资收益承压大幅拖累净利润增长，叠加疫情仍区域性反复以及权益市场持续波动等因素，预计年净利润为亿。

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