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暑假白癜风优惠 https://m-mip.39.net/baidianfeng/mipso_10625900.html点击下方视频可轻松观看本篇全部内容通胀加剧,内外分化:受地缘冲突影响,美国2月PPI同比增长10%,自有记录以来首次突破两位数。CPI同比上涨7.9%,创年1月以来最大同比涨幅。国内通胀剪刀差收窄但CPI仍处于低位,2月CPI同比增长为0.9%,持平前值;PPI同比为8.8%,较前值回落0.3个点。但从环比看,CPI由0.4%上行至0.6%,PPI由-0.2%上行至0.5%,均有明显加速。PPI环比涨幅扩大的0.7个百分点主要是原油、有色等国际定价商品价格的带动。但受国内需求不足影响,CPI保持低位。美联储加息落地,紧缩更快更紧凑:3月17日,美联储如期加息25基点,并暗示年内剩余的六次会议上可能每次都会提高利率,“接下来”的某个会议上会开始允许缩表,并认为通胀压力和经济具有不确定性。整体表态鹰派,后续预期加息、缩表会加速。图1:CMEWatch显示后续有较大可能单次加息50BP数据来源:CME,五矿信托疫情反弹,国内维持“动态清零”:截止年3月24日,全球新冠肺炎当日新增确诊病例仍高于万例,自1月以来的这轮疫情反弹尚未结束,欧洲和西太平洋疫情反弹严重。国内自去年12月入冬以来,疫情持续散点爆发。3月以来,国内疫情进一步蔓延,部分城市提高防控等级。此前第九版《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》对疫情防控更精准提供支持。但此后中国疫情应对处置工作领导小组专家组组长梁万年表示,外防输入和本土扩散压力巨大,必须坚持“动态清零”。国内数据喜忧参半,经济仍需政策支持:金融数据总量及结构均不及预期,从总量上看,2月社融增量为1.19万亿元,仅为预期一半。结构上看,中长期贷款新增表现不及预期,居民户中长期贷款减少亿元,这在有该项数据公布以来是从没有发生过的。再看经济数据,2月经济数据中,固定资产投资同比增长12.2%、社会消费品零售额同比增长6.7%、工业增加值同比增长12.8%,均大幅超预期。但具体分析来看,经济数据受基数、价格影响大,只有生产数据真正较强,经济仍需政策支持。图2:1-2月数据喜忧参半数据来源:Wind,五矿信托国内A股:短期价值,中期成长;
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